什么是套期工具

套期工具，是指企業(yè)為進(jìn)行套期而指定的、其公允價值或現(xiàn)金流量變動預(yù)期可抵銷被套期項目的公允價值或現(xiàn)金流量變動的衍生工具，對外匯風(fēng)險進(jìn)行套期還可以將非衍生金融資產(chǎn)或非衍生金融負(fù)債作為套期工具。

套期工具的會計處理

一、本科目核算企業(yè)開展套期保值業(yè)務(wù)（包括公允價值套期、現(xiàn)金流量套期和境外經(jīng)營凈投資套期）套期工具公允價值變動形成的資產(chǎn)或負(fù)債。

二、本科目可按套期工具類別進(jìn)行明細(xì)核算。

三、套期工具的主要賬務(wù)處理。

（一）企業(yè)將已確認(rèn)的衍生工具等金融資產(chǎn)或金融負(fù)債指定為套期工具的，應(yīng)按其賬面價值，借記或貸記本科目，貸記或借記“衍生工具”等科目。

（二）資產(chǎn)負(fù)債表日，對于有效套期，應(yīng)按套期工具產(chǎn)生的利得，借記本科目，貸記“公允價值變動損益”、“資本公積——其他資本公積”等科目；套期工具產(chǎn)生損失做相反的會計分錄。

（三）金融資產(chǎn)或金融負(fù)債不再作為套期工具核算的，應(yīng)按套期工具形成的資產(chǎn)或負(fù)債，借記或貸記有關(guān)科目，貸記或借記本科目。

四、本科目期末借方余額，反映企業(yè)套期工具形成資產(chǎn)的公允價值；本科目期末貸方余額，反映企業(yè)套期工具形成負(fù)債的公允價值。

《企業(yè)會計準(zhǔn)則第24號——套期保值》解釋

為了便于本準(zhǔn)則的應(yīng)用和操作，現(xiàn)就以下問題作出解釋：（1）套期工具；（2）被套期項目；（3）套期會計方法的運(yùn)用；（4）套期有效性評價。

一、套期工具

（一）本準(zhǔn)則第五條對套期工具的條件作了規(guī)定。根據(jù)該規(guī)定，衍生工具通?？梢宰鳛樘灼诠ぞ?。衍生工具包括遠(yuǎn)期合同、期貨合同、互換和期權(quán)，以及具有遠(yuǎn)期合同、期貨合同、互換和期權(quán)中一種或一種以上特征的工具。例如，企業(yè)為規(guī)避庫存銅品價格下跌的風(fēng)險，可以通過賣出一定數(shù)量銅品的期貨合同實現(xiàn)，其中，賣出銅品的期貨合同即是套期工具。

衍生工具如無法有效地降低被套期項目的風(fēng)險，不能作為套期工具。例如，對于利率上下限期權(quán)或由一項發(fā)行的期權(quán)和一項購入的期權(quán)組成的期權(quán)，其實質(zhì)相當(dāng)于企業(yè)發(fā)行一項期權(quán)的（即企業(yè)收取了凈期權(quán)費(fèi)），不能將其指定為套期工具。非衍生金融資產(chǎn)或非衍生金融負(fù)債不能作為套期工具，但被套期風(fēng)險為外匯風(fēng)險的除外。

（二）對套期工具的指定。對于符合套期工具條件的衍生工具，在套期開始時，通常應(yīng)當(dāng)將其整體或其一定比例（例如，衍生工具名義金額的50%）指定為套期工具。

單項衍生工具通常被指定為對一種風(fēng)險進(jìn)行套期。附有多種風(fēng)險的衍生工具也可以被指定為對一種以上風(fēng)險進(jìn)行套期，前提是可以清晰地辨認(rèn)這些被套期風(fēng)險、可以證明套期有效性，同時可以確保該衍生工具與不同風(fēng)險之間存在具體指定關(guān)系。

例如，某企業(yè)的記賬本位幣是人民幣，發(fā)行了一批5年期美元浮動利率債券。為規(guī)避該金融負(fù)債的外匯風(fēng)險和利率風(fēng)險，該企業(yè)與某金融企業(yè)簽訂一項交叉貨幣利率互換合同，并將其指定為套期工具，定期收取浮動利率美元利息，支付固定利率人民幣利息。執(zhí)行此項合同后，該企業(yè)將從金融企業(yè)定期收到浮動利率美元利息，以支付債券持有者，并按固定利率支付人民幣利息給金融企業(yè)。在此例中，該企業(yè)將浮動利率美元利息轉(zhuǎn)化成了固定利率人民幣利息，從而規(guī)避了美元對人民幣的匯率及美元利率變動風(fēng)險。

二、被套期項目

（一）本準(zhǔn)則第九條對被套期項目作了規(guī)定。根據(jù)該規(guī)定，庫存商品、持有至到期投資、可供出售金融資產(chǎn)、貸款、長期借款、預(yù)期商品銷售、預(yù)期商品購買、對境外經(jīng)營凈投資等，如符合相關(guān)條件，均可作為被套期項目。

（二）對被套期項目的指定。企業(yè)通常將單項已確認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債、確定承諾、很可能發(fā)生的預(yù)期交易或境外經(jīng)營凈投資等指定為被套期項目。金融資產(chǎn)或金融負(fù)債組合也可以整體指定為被套期項目，但該組合中的各單項金融資產(chǎn)或單項金融負(fù)債應(yīng)當(dāng)共同承擔(dān)被套期風(fēng)險，且該組合內(nèi)各單項金融資產(chǎn)或單項金融負(fù)債由被套期風(fēng)險引起的公允價值變動，應(yīng)當(dāng)預(yù)期與該組合由被套期風(fēng)險引起的公允價值整體變動基本成比例。例如，當(dāng)被套期組合整體因被套期風(fēng)險形成的公允價值變動10%時，該組合中各單項金融資產(chǎn)或單項金融負(fù)債因被套期風(fēng)險形成的公允價值變動通常應(yīng)限制在9%至11%的較小范圍內(nèi)。

三、套期會計方法的運(yùn)用

套期會計方法，是指在相同會計期間將套期工具和被套期項目公允價值變動的抵銷結(jié)果計入當(dāng)期損益的方法。

例如，某企業(yè)擬對6個月之后很可能發(fā)生的貴金屬銷售進(jìn)行現(xiàn)金流量套期，為規(guī)避相關(guān)貴金屬價格下跌的風(fēng)險，該企業(yè)可以現(xiàn)在買入相同數(shù)量的該種貴金屬期貨合同，并指定為套期工具。資產(chǎn)負(fù)債表日（假定預(yù)期貴金屬銷售尚未發(fā)生），期貨合同的公允價值上漲了100萬元，對應(yīng)的貴金屬預(yù)期銷售價格的現(xiàn)值下降了100萬元。假定上述套期符合運(yùn)用套期會計方法的條件，該企業(yè)可以將期貨合同的公允價值變動計入所有者權(quán)益（其他資本公積），待預(yù)期銷售交易實際發(fā)生時，再轉(zhuǎn)出調(diào)整銷售收入。

四、套期有效性評價

根據(jù)本準(zhǔn)則第十七條規(guī)定，企業(yè)應(yīng)當(dāng)持續(xù)地對套期有效性進(jìn)行評價，并確保該套期關(guān)系在被指定的會計期間高度有效。常見的套期有效性評價方法主要有：（1）主要條款比較法；（2）比率分析法；（3）回歸分析法等。

（一）主要條款比較法

主要條款比較法，是通過比較套期工具和被套期項目的主要條款，以確定套期是否有效的方法。如果套期工具和被套期項目的所有主要條款均能準(zhǔn)確地匹配，可認(rèn)定因被套期風(fēng)險引起的套期工具和被套期項目公允價值或現(xiàn)金流量變動可以相互抵銷。套期工具和被套期項目的“主要條款”包括：名義金額或本金、到期期限、內(nèi)含變量、定價日期、商品數(shù)量、貨幣單位等。

（二）比率分析法

比率分析法，是通過比較被套期風(fēng)險引起的套期工具和被套期項目公允價值或現(xiàn)金流量變動比率，以確定套期是否有效的方法。運(yùn)用比率分析法時，企業(yè)可以根據(jù)自身風(fēng)險管理政策的特點(diǎn)選擇以累積變動數(shù)（即自套期開始以來的累積變動數(shù)）為基礎(chǔ)比較，或以單個期間變動數(shù)為基礎(chǔ)比較。如果上述比率在80%至125%的范圍內(nèi)，可以認(rèn)定套期是高度有效的。

（三）回歸分析法

回歸分析法是在掌握一定數(shù)量觀察數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，利用數(shù)理統(tǒng)計方法建立自變量和因變量之間回歸關(guān)系函數(shù)的方法。將此方法運(yùn)用到套期有效性評價中，需要分析套期工具和被套期項目價值變動之間是否具有高度相關(guān)性，進(jìn)而判斷套期是否有效。運(yùn)用回歸分析法，自變量反映被套期項目公允價值變動或預(yù)計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值變動，因變量反映套期工具公允價值變動。相關(guān)回歸模型如下：

y=kx+b+e

其中：Y：因變量，即套期工具的公允價值變動；

K：回歸直線的斜率，反映套期工具價值變動/被套期項目價值變動的比率；

B：y軸上的截距；

X：被套期風(fēng)險引起的被套期項目價值變動；

E：均值為零的隨機(jī)變量，服從正態(tài)分布。

企業(yè)運(yùn)用線性回歸分析確定套期有效性時，套期只有滿足以下全部條件才能認(rèn)為是高度有效的：

1．回歸直線的斜率必須為負(fù)數(shù)，且數(shù)值應(yīng)在-0.8～1.25之間；

2．決定系數(shù)（R2）應(yīng)大于0.96，該系數(shù)反映Y和x之間的相關(guān)性，其數(shù)值越大，表明回歸模型對觀察數(shù)據(jù)的擬合越好，用回歸模型進(jìn)行預(yù)測效果也就越好；

3．整個回歸模型的統(tǒng)計有效性（F-測試）必須是顯著的。